Uso de fatores de risco para criação de carteiras de investimentos

Os alunos que cursam disciplinas de finanças sempre escutam falar de vários modelos que usam outros fatores que não apenas o beta (representante da exposição da empresa ao risco sistemático) para explicar os retornos das ações (eu até já postei sobre isso aqui no blog, quando estava cursando finanças corporativas no mestrado).

Essa semana eu conheci o sócio fundador da AvantGard Capital, Mário Avelar e, dando uma olhada no site deles, encontrei esse documento explicando como eles usam esses fatores para a alocação dos recursos no fundo de investimentos.

Para demonstrar o poder a estratégia, eles usam um backtest, semelhante ao que demonstramos aqui há algumas semanas.

Recomendo a leitura do relatório, que está, objetivamente, bem explicado.